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汇添富实业债债券型证券投资基金更新招募说明书摘要_
日期:2019-07-26 00:46    编辑:admin    来源:开元棋牌官网app
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  基金管理人可根据有关法律法规的要求□□□,选择其他符合要求的机构代理销售基金,并及时公告。

  本基金的投资范围为固定收益类金融工具,包括国债、金融债、央行票据□□、公司债、企业债、地方政府债、可转换债券、可分离债券□、短期融资券、中期票据、中小企业私募债券□、资产支持证券、债券回购、银行存款(包括定期存款及协议存款),以及法律法规或中国证监会允许投资的其他固定收益类品种。本基金不直接从二级市场上买入股票和权证,也不参与一级市场新股申购□。因持有可转换债券转股所得的股票、因所持股票派发的权证以及因投资可分离债券而产生的权证,应当在其可上市交易后的10个交易日内卖出□□□。

  如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种,基金管理人在履行适当程序后,可以将其纳入投资范围。

  基金的投资组合比例为:本基金投资于固定收益类资产的比例不低于基金资产的80%;其中对实业债的投资比例不低于债券类资产的80%□□□,实业债指以生产制造和基础设施为主业的企业所发行的债券,包括公司债、企业债(含城投债)□□、可转换债券□、可分离债券、短期融资券(不含金融企业短期融资券)、中期票据和中小企业私募债券□;基金持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%,本基金所指的现金不包括结算备付金、存出保证金□、应收申购款等□□□。

  本基金将密切关注债券市场的运行状况与风险收益特征,分析宏观经济运行状况和金融市场运行趋势□□,自上而下决定类属资产配置及组合久期□□,并依据内部信用评级系统□□,重点自下而上的深入挖掘价值被低估的实业债标的券种。本基金采取的投资策略主要包括类属资产配置策略、普通债券投资策略、可转换债券投资策略、中小企业私募债券投资策略等□□□。在谨慎投资的基础上,力争实现组合的稳健增值□□。

  不同类属的券种□□,由于受到不同的因素影响,在收益率变化及利差变化上表现出明显不同的差异。本基金将分析各券种的利差变化趋势,综合分析收益率水平、利息支付方式□□、市场偏好及流动性等因素,合理配置并动态调整不同类属债券的投资比例。

  本基金将通过全面研究和分析宏观经济运行情况和金融市场资金供求状况变化趋势及结构□□,结合对财政政策、货币政策等宏观经济政策取向的研判□□,从而预测出金融市场利率水平变动趋势。在此基础上,结合期限利差与凸度综合分析,制定出具体的利率策略。

  具体而言,本基金将首先采用“自上而下”的研究方法,综合研究主要经济变量指标,分析宏观经济情况,建立经济前景的场景模拟,进而预测财政政策、货币政策等宏观经济政策取向□□□。同时,本基金还将分析金融市场资金供求状况变化趋势与结构□□,对影响资金面的因素进行详细分析与预判□,建立资金面的场景模拟。

  在此基础上,本基金将结合历史与经验数据□□,区分当前利率债收益率曲线的期限利差□□□、曲率与券间利差所面临的历史分位□□□,判断收益率曲线参数变动的程度与概率,即对收益率曲线平移的方向,陡峭化的程度与凸度变动的趋势进行敏感性分析,以此为依据动态调整投资组合。如预期收益率曲线出现正向平移的概率较大时□,即市场利率将上升,本基金将降低组合久期以规避损失;如出现负向平移的概率较大时□□,则提高组合久期□;如收益率曲线过于陡峭时,则采用骑乘策略获取超额收益。本基金还将在对收益率曲线凸度判断的基础上,利用蝶形策略获取超额收益。

  实业债信用债券收益率是与其具有相同期限的无风险收益率加上反映信用风险收益的信用利差之和。基准收益率主要受宏观经济环境的影响,信用利差收益率主要受对应的信用利差曲线以及该信用债券本身的信用变化的影响,因此本基金分别采用基于信用利差曲线变化策略和基于本身信用变化的策略。

  宏观经济环境对信用利差的影响:当宏观经济向好时,信用利差可能由于实业债发债主体盈利能力改善而收窄;反之□□,信用利差可能扩大。本基金将根据宏观经济的变化情况,加大对信用利差收窄的债券的投资比例。

  市场供求关系对信用利差的影响□□□:信用债券的发行利率、企业的融资需求等都将影响债券的供给,而政策的变化、其他类属资产的收益率等也将影响投资者对信用债券的需求,从而对信用利差产生影响。本基金将综合分析信用债券市场容量、市场形势预期□□□、流动性等因素,在具有不同信用利差的品种间进行动态调整。

  本基金依靠内部信用评级系统持续跟踪研究实业债发债主体的经营状况、财务指标等情况,对其信用风险进行评估并作出及时反应。

  为了准确评估发债主体的信用风险,本基金设计了定性和定量相结合的内部信用评级体系□□□。内部信用评级体系遵循从□“行业风险”-“公司风险”(包括公司背景□、公司行业地位、企业盈利模式、公司治理结构和信息披露状况、及企业财务状况)-“外部支持”(外部流动性支持能力、及债券担保增信)-“得到评分□”的评级过程□□。其中□,定量分析主要是指对企业财务数据的定量分析□□,主要包括四个方面:盈利能力分析□□、偿债能力分析□□□、现金流获取能力分析、营运能力分析。定性分析包括所有非定量信息的分析和研究,它是对定量分析的重要补充□,能够有效提高定量分析的准确性。

  本基金内部的信用评级体系定位为即期评级,侧重于评级的准确性□,从而为信用产品的实时交易提供参考。本基金会对宏观、行业、公司自身信用状况的变化和趋势进行跟踪,发掘相对价值被低估的债券,以便及时有效地抓住信用债券本身信用变化带来的市场交易机会。

  本基金将根据信用债券市场的收益率水平,在综合考虑信用等级、期限□、流动性□、市场分割□□、息票率□□、税赋特点、提前偿还和赎回等因素的基础上□,建立收益率曲线预测模型和信用利差曲线预测模型,并通过这些模型进行估值□,重点选择具备以下特征的信用债券:较高到期收益率□、较高当期收入□、预期信用质量将改善□,以及价值尚未被市场充分发现的个券。

  基于行业分析□□□、企业基本面分析和可转换债券估值模型分析□□□,并结合市场环境情况等,本基金在一□、二级市场投资可转换债券,以达到在严格控制风险的基础上,实现基金资产稳健增值的目的□。

  本基金将根据宏观经济走势□□、经济周期,以及阶段性市场投资主题的变化□□,综合考虑宏观调控目标、产业结构调整等因素□□,精选成长前景明确或受益政策扶持的行业内公司发行的可转换债券进行投资布局□□□。另外,由于宏观经济所处的时期和市场发展的阶段不同,不同行业的可转换债券也将表现出不同的风险收益特征。在经济复苏的初期□□,持有资源类行业的可转换债券将获得良好的投资收益;而在经济衰退时期□□□,持有防御类非周期行业的可转换债券,将获得更加稳定的收益□。

  本基金将运用企业基本面分析和理论价值分析策略,在严格控制风险的前提上□,精选具有投资价值的可转换债券券,力争实现较高的投资收益。

  本基金将深入分析公司基本面,包括经营状况和财务状况,预测其未来发展战略和融资需求,结合流动性、到期收益率□、纯债溢价率等因素,充分发掘这些条款给可转换债券带来的投资机会□□。

  本基金将在严格控制信用风险的基础上,通过严密的投资决策流程□、投资授权审批机制、集中交易制度等保障审慎投资于中小企业私募债券,并通过组合管理、分散化投资、合理谨慎地评估、预测和控制相关风险,实现投资收益的最大化。

  本基金依靠内部信用评级系统持续跟踪研究发债主体的经营状况□、财务指标等情况,对其信用风险进行评估并作出及时反应。内部信用评级以深入的企业基本面分析为基础,结合定性和定量方法,注重对企业未来偿债能力的分析评估,对中小企业私募债券进行分类,以便准确地评估中小企业私募债券的信用风险程度□□,并及时跟踪其信用风险的变化。

  本基金对中小企业私募债券的投资策略以持有到期为主,在综合考虑债券信用资质、债券收益率和期限的前提下□,重点选择资质较好、收益率较好、期限匹配的中小企业私募债券进行投资。

  基金投资中小企业私募债券,基金管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程□□、风险控制制度和信用风险□□、流动性风险处置预案,并经董事会批准□□,以防范信用风险□□□、流动性风险等各种风险□□□。

  (1)宏观分析师根据宏观经济形势□、物价形势、货币政策等判断市场利率的走向□□,提交策略报告。

  (2)债券策略分析师提交关于债券市场基本面、债券市场供求、收益率曲线预测的分析报告□□□。

  (5)在分析研究报告的基础上,基金经理提出月度投资计划并提交投资决策委员会审议。

  (7)如审议通过□□,基金经理在考虑资产配置的情况下,挑选合适的债券品种,灵活采取各种策略,构建投资组合。

  (1)本基金对债券等固定收益品种的投资比例不低于基金资产的 80%□□□;其中对实业债的投资比例不低于债券类资产的80%,实业债指以生产制造和基础设施为主业的企业所发行的债券□,包括公司债、企业债(含城投债)□□、可转换债券□、可分离债券、短期融资券(不含金融企业短期融资券)□□、中期票据和中小企业私募债券;

  (2)保持不低于基金资产净值5%的现金或者到期日在一年以内的政府债券;本基金所指的现金不包括结算备付金□□、存出保证金□□、应收申购款等;

  (4)本基金管理人管理的全部基金持有一家公司发行的证券,不超过该证券的10%;

  (6)本基金管理人管理的全部基金持有的同一权证,不得超过该权证的 10%;

  (7)本基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券的比例,不得超过基金资产净值的10%□□□;

  (8)本基金持有的全部资产支持证券□,其市值不得超过基金资产净值的20%□□;

  (9)本基金持有的同一(指同一信用级别)资产支持证券的比例□□□,不得超过该资产支持证券规模的10%□□;

  (10)本基金管理人管理的全部基金投资于同一原始权益人的各类资产支持证券,不得超过其各类资产支持证券合计规模的10%□□;

  (11)本基金应投资于信用级别评级为BBB以上(含BBB)的资产支持证券。基金持有资产支持证券期间□□□,如果其信用等级下降□□、不再符合投资标准,应在评级报告发布之日起3个月内予以全部卖出□;

  (12)本基金进入全国银行间同业市场进行债券回购的资金余额不得超过基金资产净值的40%;

  (13)本基金持有单只中小企业私募债券□□,其市值不得超过本基金资产净值的10%;

  (14)本基金持有的同一流通受限证券,其公允价值不得超过本基金资产净值的10%;本款所指流通受限证券包括由《上市公司证券发行管理办法》规范的非公开发行股票、公开发行股票网下配售部分等在发行时明确一定期限锁定期的可交易证券,不包括由于发布重大消息或其他原因而临时停牌的证券、已发行未上市证券、回购交易中的质押券等流通受限证券;

  (15)本基金主动投资流动性受限资产的市值合计不得超过本基金基金资产净值的15%;因证券市场波动、上市公司股票停牌、基金规模变动等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述投资比例限制的,基金管理人不得主动新增流动性受限资产的投资;

  (16)本基金管理人管理的全部开放式基金(包括开放式基金以及处于开放期的定期开放基金□□□,完全按照有关指数的构成比例进行证券投资的开放式基金以及中国证监会认可的特殊投资组合除外)持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的15%;同一基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票,不得超过该上市公司可流通股票的30%;

  (17)本基金与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手方开展逆回购交易的□,可接受质押品的资质要求应当与基金合同约定的投资范围保持一致;

  除上述第(2)、(11)□、(15)、(17)项外,因证券市场波动、证券发行人合并□□、基金规模变动□、股权分置改革中支付对价等基金管理人之外的因素致使基金投资比例不符合上述规定投资比例的,基金管理人应当在10个交易日内进行调整。

  基金管理人应当自基金合同生效之日起6个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。基金托管人对基金的投资的监督与检查自本基金合同生效之日起开始。

  法律法规或监管部门取消上述限制,如适用于本基金□□,基金管理人在履行适当程序后□□,则本基金投资不再受相关限制。

  (5)向其基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或者债券□□;

  (6)买卖与其基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与其基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券;

  中债综合指数是中国全市场债券指数,以2001年12月31日为基期,基点为100点,并于2002年12月31日起发布。中债综合指数的样本具有广泛的市场代表性□□,其样本范围涵盖银行间市场和交易所市场,成分债券包括国债、企业债券、央行票据等所有主要债券种类□□□。选择中债综合指数作为本基金固定收益类资产投资比较基准的依据的主要理由是:第一,该指数由中央国债登记结算公司编制□□,并在中国债券网()公开发布□,具有较强的权威性和市场影响力;第二□□□,该指数的样本券涵盖面广,能较好地反映债券市场的整体收益。

  如果今后法律法规发生变化□□,或者指数编制单位停止计算编制上述指数或更改指数名称□□、或者有更权威的□、更能为市场普遍接受的业绩比较基准推出,或者是市场上出现更加适合用于本基金业绩基准的指数时,经与基金托管人协商一致□□□,本基金可以在报中国证监会备案后变更业绩比较基准并及时公告,而无需召开基金份额持有人大会。

  本基金为债券型基金,属于证券投资基金中较低预期风险、较低预期收益的品种,其预期风险及预期收益水平高于货币市场基金,低于混合型基金及股票型基金□□□。

  基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏□,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

  基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2018年10月24日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容□,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏□□。

  1□.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

  1.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细

  1.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细

  1□□□.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

  1.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细

  报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查□□□,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。

  本基金管理人依照恪尽职守□、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

  汇添富实业债债券C(二)自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较图

  9、按照国家有关规定和《基金合同》约定□□,可以在基金财产中列支的其他费用□□□。

  本基金的管理费按前一日基金资产净值的0.70%年费率计提。管理费的计算方法如下□:

  基金管理费每日计算□,逐日累计至每月月末,按月支付□□□,由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初五个工作日内、按照指定的帐户路径进行资金支付,基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。费用自动扣划后,基金管理人应进行核对□□□,如发现数据不符□□□,及时联系基金托管人协商解决。

  本基金的托管费按前一日基金资产净值的0.20%的年费率计提□。托管费的计算方法如下:

  基金托管费每日计算,逐日累计至每月月末,按月支付,由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初五个工作日内□、按照指定的帐户路径进行资金支付□,基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延。费用自动扣划后,基金管理人应进行核对,如发现数据不符,及时联系基金托管人协商解决□。

  本基金A类基金份额不收取基金销售服务费□,C类基金份额的基金销售服务费年费率为0.40%。

  基金销售服务费每日计提,按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对一致的财务数据,自动在月初五个工作日内、按照指定的帐户路径进行资金支付□□,基金管理人无需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、公休假等,支付日期顺延□□。费用自动扣划后□□,基金管理人应进行核对,如发现数据不符,及时联系基金托管人协商解决。

  上述“(一)基金费用的种类中第3-7项费用”□,根据有关法规及相应协议规定,按费用实际支出金额列入当期费用,由基金托管人从基金财产中支付。

  1□□、基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失;

  更新了2018年6月15日至2018年12月14日期间涉及本基金的相关公告。

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